探索五種期貨盈利途徑

信管家外盤交易策略2020-04-27 02:54:50

中長線交易


中長線交易要取得穩定良好的收益,必須對中長期的基本面判斷準確,這基于很好地掌握品種的供求關系,以及對產業的相關信息把握到位、及時,同時還必須對政策及經濟環境有比較準確的分析。而擁有現貨背景的企業或貿易商,或者擁有強大調研實力的券商、基金等大機構一般就擁有這樣的一個基礎條件。


做中長線交易,對建倉價格并不要求十分精確和具體,但對倉位管理水平要求比較高。一般地,中長線投資都會采取“左側”加“右側”的交易形式,當價格處于“左側”時,可能已經較大幅度地偏離了正常價值區域,這時候中長線投資者就可以逐步介入了。但由于短期價格波動還受到一些投機資金的影響,因此價格可能會出現短暫性的非理性波動,對此,中長線投資者是不會過分在意或捕捉這個機會。而當價格波動恢復理性時,價格開始向正常價值區域回歸,這時價格波動開始轉入“右側”,中長線投資者一般會繼續加倉,這時候就變成“右側”交易。


在“左側”和“右側”交易中,對倉位管理要求比較嚴格,一下子把全部資金用于“左側”交易不行,但也不能完全等到行情進入“右側”時,才去布局介入,因為此時介入成本比較高,很被動。


就風險控制而言,由于是中長線投資,所以風控的核心點不是某一關鍵位置價格的突破與否,更多是基本面供求關系與現貨產業鏈條上的購銷變化。甚至有些產業客戶(具備交割資格的法人戶)會利用交割這一手段來化解套?;蛱桌系娘L險。而一般散戶投資者在這方面就明顯處于劣勢。


短線交易


短線交易包括日內短線和隔日(或隔幾個交易日)短線兩種,這里主要指隔日短線。短線交易要取得成功,必須熟知短期內即將公布的相關數據及其預判,以及市場對其預期及操作傾向。


短線交易要求對價格的波動具有較高的敏感性,能大致預測未來數個交易日內可能的價格運行方向,能客觀評估價格的變化和主流資金短期動向以及對價格的影響。


一般來說,對于短線交易來說,在對目標品種的預期投資總額中,可先以40%資金介入,隨后會發生兩種情況:一是價格波動不利于自己,此時可以考慮補倉40%資金(和原先投入倉位一致);二是價格波動有利于自己,此時可以考慮順勢加倉40%資金。對于第一種情況,應慎重重新評估分析價格,因為短期的不利走勢可能深化為更長期周期(或不利程度更大),這時候的補倉應密切注意風險控制。當然對于第二種情況,也必須進行風險控制,價格的波動有時候反復性比較強,甚至會有虛假突破的陷阱,不能加倉后使得新舊倉位后期均陷入虧損的境地,并且也應合理考慮新舊倉位的風險線。


日內交易


日內交易者必須清楚當日即將公布的數據消息(包括隔夜國際國內已經公布的數據或發生的事件),對數據的可能影響應有個大致的評估。


日內交易者的操作手法分好幾種,日內炒單、日內波段、日內套利,等等。這里單以日內波段操作的角度來說。正常情況下,對于日內強弱及波段方向的判斷可以分為兩種:


一是內外盤對比法則。若目標品種有相應的外盤且兩者走勢關聯性比較大時(特別是外盤對內盤的影響程度較大時),當外盤隔夜表現強勁而國內盤面開盤后顯弱勢,則存在一定的日內做空機會,反之,亦然。另外,若周邊市場表現比較強勁(多頭勢),但目標品種卻不跟隨,偏弱甚至有被打壓之勢,則說明當日存在一定的做空機會,價格將有一波日內下跌趨勢。


二是其他情況。若目標品種沒有比較明顯的關聯外盤品種,而且當日周邊市場也無明顯的多頭(或空頭)氛圍,則不應急于開盤后就定論下單,而是應該“讓子彈飛一會兒”,等明顯的多空傾向特征出現后,再買多或賣空。


有時候開盤后10分鐘內多空會有比較激烈的爭奪,表現為價格快速、較大幅度地波動而且成交量也明顯放大,這時候是多空激烈爭奪的開始,可以根據一些技術特征及量價關系分析評估未來的多空方向,為下單做準備。有時候開盤后1到2個小時,價格都會處于波瀾不驚狀態,但若此時持倉量穩步持續放大,而價格又尚未大幅波動,則說明有主流資金進場,日內必然會掀起一波可觀行情。這種情況下,該品種就是值得日內操作的標的物了。


對于日內交易來說,一般情況下倉位管理采取的是重倉交易,不宜采取補倉策略。因為一旦價格走勢與原先建倉方向相反,說明原來的判斷不對。錯了就是錯了,補倉后價格也未必能返回到均價位置,錯了之后采取風險控制(止損)為上策。


另外,日內交易有些時候會受到一些局部資金的局部控制,因此一般散戶做日內交易,必須明白主流資金的意圖且睬準入場節奏。有時候“反大眾心理”行事是很有效果的。


程序化交易


程序化交易所采用的策略,大致分為兩種:突破順勢追擊和區間振蕩式操作(逆勢交易)。程序化交易成功的基礎是有良好的策略,只有將良好的策略轉化為機器語言,才是成功的程序化交易。


而良好的策略必須先經過歷史數據模擬測試,最后還能通過一定時間的實盤驗證。而滑點、回撤、開平倉速度等,在測試過程中需要重點關注。此外,經過模擬驗證后投入到實盤運行中的程序化策略,還必須定期進行檢驗重新評估,若有問題必須重新修正,然后再重新投入使用。


當然,市場里還有些特殊的策略,是專門來“獵殺”市場上普遍使用的一些策略的,比如一些反量化策略,就是有針對性設計的策略,前提是你得熟知目前市場普遍的策略是什么,他們的盲點和缺陷在哪里,又如何通過程序設計來“制造”陷阱,從而“吃掉”這些大眾化策略的錢。但是,這些“獵殺者”策略,一般只是偶爾能夠發揮作用,因為這些策略要想產生作用,也需要行情的配合,行情剛好運行到這些策略可能處于缺陷和盲區的時候,“獵殺者”便瞬間出擊。不過,長期下來,這些特殊策略也能獲利頗豐。


套利及對沖交易


一般傳統意義上的套利應盡量采用交易所的套利指令,若沒有相應的套利指令最好自行開發出套利指令。


應區分傳統和新興意義上的套利,傳統的套利一般指跨期套利、期現套利以及關聯性很高的跨品種套利(同一產業鏈條上的如油粕套利),而新興意義上的套利范圍更廣,還包括一些對沖套利。套利交易時,要注意“兩腿”(或多腿)之間資金容量(特別是單位時間下市場容量)的差異,差異過大可能導致價差出現過大的“滑點”,對盈利空間產生沖擊。


總之,盈利的方式千百種,但他們都具備一些相同的必要條件:突出的分析能力(包括基本面或技術面等)、合理的倉位管理、恰當和及時的風險控制、過硬的心態(程序化交易除外),等等。



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